木头姐讨论关于ARK比特币ETF申请进展-枫叶洞见EP04

开篇的话

Cathie Wood discusses ‘encouraging’ signs pertaining to ARK 21Shares spot bitcoin ETF application
木头姐最近在Web3领域比较活跃，持续在比特币ETF、SOFI、DeFi等领域发声。

Summary

Cathie Wood在NBC的采访上讨论了她对ARK 21Shares比特币ETF申请的“鼓舞人心”迹象。她提到SEC对比特币ETF的决定将于1月10日做出，她对SEC对此事的理解和深入了解感到满意。她还表示，如果机构投资者进入比特币市场，将对价格产生重大影响。还提及了最近为什么抛售了一部分CoinBase的股票。

Highlights

[📈] Cathie Wood对SEC对比特币ETF申请的理解感到满意
[💼] 机构投资者进入比特币市场将对价格产生重大影响
[💰] 比特币ETF的技术问题是关注焦点
[🔮] 对比特币未来走向的展望是积极的
[💱] 比特币ETF对市场的影响可能是短期的
[💹] 比特币ETF可能成为机构投资者获取比特币暴露的最流动方式
[💻] Cathie Wood看好以太坊和Solana在去中心化金融领域的发展

全文

(00:00)围绕这个比特币ETF有很多的炒作,所以我想立刻进入主题。美国证券交易委员会定于1月10日就你在ARK提出的比特币ETF申请作出决定,像我说的,似乎在潜在发行人和SEC之间有很多来回,但我得到的感觉是这一过程是富有成效的。在不泄露机密的前提下,你能概述一下比特币ETF前景当前的进展状态吗?

(00:39)嗯,在被拒绝几次而没有得到任何质询之后,这一次的来回质询过程让我们非常鼓舞。这也体现了SEC对相关问题的认知有广度和深度的理解。所以,我们相当感谢,并且充满希望……我相信SEC设定了最终文件更新的截止日期为这个星期五……所以我感到鼓舞,你对你们的申请状况以及它是否能在1月10日前获得批准是否持乐观态度?

是的,我们对我们的合作伙伴21Shares很有信心。我认为我们已经竭尽全力了。我们相信这已经令SEC满意了。我认为29日发出的信息是:如果你不打算在1月10日左右就准备好,那么不要再向我们提交任何材料,因为我们这里有太多工作要做……这也令人鼓舞,因为这似乎是SEC在为自己设定一个最后期限。这很好。

鉴于这些谈话的机密性质,你能告诉我们一些反馈情况吗?是否非常技术性?是否涉及披露?我的意思是,考虑到你已经说过一些,这些谈话对你来说意味着SEC对这件事的立场如何?

(02:10)我想最大的争议,这已经上了新闻,但我会着重指出它,因为对我们大多数人来说,这真让人惊讶——他们是否会允许实物交易,从而限制交易的税收影响,或者是否主要是现金交易?我认为像广泛报道的那样,我认为这主要是现金交易,而不是实物交易,至少在刚开始的时候是这样。我认为SEC里有一些人仍然有些担心,银行会被迫接触加密货币……我们不确定他们是否会被迫这样做,但是我们正在讨论一些非常技术性的问题。所以,回答你的问题,是的,非常技术性,但我认为这就是关键问题,我们希望能朝着一个解决方案前进。

关于比特币ETF的投资论点假设一旦一个或几个ETF获得批准,将有助于吸引新的资金进入市场,特别是来自机构和那些一直很感兴趣、一直在观望的投资者。然而,很多人怀疑,市场反应不会匹配我们正在观察到的当前炒作,尤其是随着你们这样的公司继续与SEC进行对话。相反,可能发生的是,像gbtc这样的现有产品以及加密货币期货ETF从相对价值角度平仓转向现货ETF。你对此有何看法?

(04:29)我确实认为由于各种原因会有重新定位的情况,但我也相信SEC的批准将是一个绿灯,迄今一直在观望的机构将进场。我们在这里已经看到了大量的预期行动。如果我们看到卖出新闻的情况并不令人惊讶,这在市场上是一个表达,也就是说有大量的预期,价格上涨,然后事件发生,特别是高频交易机构在新闻发布时卖出。但除此之外,我认为这可能只是一个短期现象。我认为机构对比特币的推动将是相当明显的,对价格的影响也是如此。事实上,在我们的价格预期中,机构是最大的贡献者。

比特币投资产品方面,距21Shares推出5只主动管理的比特币和以太坊期货ETF已有一个多月。我想我们就是当天采访的。目前需求情况如何?如果可以的话,请多说一些关于您对这些产品表现的期望。

(06:57)任何新的ETF都需要时间教育投资者、资产配置者和顾问了解这些新产品。进展缓慢。现在最重要的是我们在观察管道,确保管道正常工作。这非常重要。21Shares是全球最大的纯加密ETP提供商,资产规模约为20亿美元。这在欧洲一直是这样,现在转到美国。我们需要确保这些管道正常工作,目前工作得非常好。

我确实认为现货比特币ETF将刺激机构和其他投资者在这个空间获得立足点后,他们会想要其他多元化的方式。这就是为什么我们准备好了这5种策略,以帮助主动管理多元化策略。其中一些波动较小,一些通过数字资产股票实现更好的多元化。我们正在设法成为任何考虑投资数字资产的人的首选。

Needum最近公布了一项调查结果,显示还未买入比特币的投资者不太可能仅仅因为比特币ETF上市就开始购买。在现有的比特币持有者中,49%的人表示更喜欢在像Coinbase这样的交易所上购买加密货币,而选择ETF的只有40%。如果属实,这似乎意味着类似Coinbase这样的公司会受益,你将自己的ETF视为Coinbase的竞争对手吗?Coinbase也是你重点投资的公司。

(08:32)这是我们旗舰策略中最大的仓位,所以我们对Coinbase非常乐观。如果你回顾我之前提到的关于机构的内容,机构不想麻烦自己处理托管和其他基础设施以及税收问题。他们想快速简便地接触比特币和其他数字资产。我们认为从长远来看,现货比特币ETF将是接触比特币敞口最流动的方式。我认为这种流动性和快速进出的能力对机构很重要,因为一些机构将遵循买入并持有策略,而其他机构将ETF用作参与新的资产类别的方式。他们会时不时想要一些敞口,因为分散增加了每单位风险的回报。所以我认为这是一种非常好的接触方式。

看一下你在ARK Invest的最近活动,你最近抛售了约1300万美元的gbtc,也就是Grayscale比特币信托,似乎你在过去几周一直在抛售。你也抛售了2亿美元的Coinbase股票。能谈谈你进行这些交易的原因和动机吗?

(09:19)这本质上是组合管理。我们今年表现最好的资产价格大幅上涨。我们总是要获利。这不仅仅是比特币价格本身的升值,gbtc相对于净值的折价也在收窄,所以这是双重影响。这就是传统的组合管理。

你之前说过,你认为机构是比特币价格最大的贡献者。我想你说的是2024年之后的展望,但在你的展望中还有什么?显然有减半,我们也讨论了降息和监管仍然笼罩在这个行业上空。那么除了ETF和预期进入市场的机构之外,你对推动比特币方向的其他因素在下一年有何看法?

(11:50) 我认为今年发生了一件将继续影响投资者决策的事情,那就是在区域性银行危机期间,比特币走高了。随着美国区域银行指数暴跌、硅谷银行倒闭,比特币在那场危机中涨幅约50%。所以我们看到比特币扮演了一个新的角色,它不仅仅是一个风险资产,也是一个避险资产。想一想为什么,因为与我们的银行系统不同,比特币不面临交易对手风险。它是完全去中心化和透明的。我们的链上分析师大卫·佩尔可以整天观察网络,并发现钱包地址之间的异常活动。我们当然看到了去年Celsius倒闭和其他事件期间的情况。比特币毫不动摇。所以我真的认为它已经证明了自己,这也在告知机构。他们可能曾经不喜欢它,但这次区域性银行危机发出了巨大的声音。

(13:32)所以我们现在将比特币视为对抗通货膨胀和通货紧缩的避险工具。想想这个,我们有一个风险资产和避险资产。它像黄金一样抵御通货膨胀,因为其数量是固定的。它抵御通货紧缩,因为不存在交易对手风险。所以它将在许多投资组合中扮演许多角色。我们的预测是5年,在5年的投资时间范围内,我们确实认为它将取代实物黄金,至少对一些人来说,这是一个重大变化。像我提到的,机构将从0.1%或0.2%开始,如果我们的分析是正确的,这通常会上升到5%。这就是一个新的资产类别的常态。然后我们有新兴市场,你注意到萨尔瓦多和现在的阿根廷总统都支持比特币。为什么?因为他们看到自己和人民的购买力以及财富在那些货币和财政政策不当的国家被摧毁。这不仅发生在那两个国家,在世界其他地方也是如此。我们并不感到惊讶,如果看到比特币在更多新兴市场成为法定货币。

(15:01)这与汇款相关。一旦人们理解拥有钱包和如何使用它,比特币的传输就很容易,几乎不需要任何费用。而通过Western Union等机构汇款需要8%、10%甚至23%的手续费,这对尼日利亚等国家来说尤其如此,这是美国的家庭试图向新兴市场的家人汇款。所以比特币有很强的基本面。

我知道你也喜欢以太坊和Solana,你对这两种币的展望是什么?

(15:53)我们认为随着去中心化金融的发展势头,智能合约的重要性会越来越大。这两者都是智能合约平台,各有利弊,但我们认为它们都会成为赢家。看到去年FTX这么大力支持Solana,开发者还是继续坚持Solana,这对我们意义重大。我总是说要跟着开发者走,他们显然坚持Solana。以太坊也在扩容。所以我们认为这两个都是强大的去中心化金融网络。

(16:45)我们还认为这种去中心化金融的概念,如果人们开始看它,并将其视为互联网金融系统,那将大有帮助。早期的互联网从未设想过会承载商业或金融服务,所以当时的开发者没有内置这种能力。现在,比特币、以太坊、Solana的开发者正在内置Native货币等,建立更高效、更精简、中间环节更少的金融系统。就像互联网本身一样高效和富有成效。

(17:38)最近Needham发布了一项调查结果,显示还未买入比特币的投资者不太可能仅仅因为比特币ETF上市就开始购买。在现有的比特币持有者中,49%的人表示更喜欢在像Coinbase这样的交易所上购买加密货币,而选择ETF的只有40%。这是一个细微的差别,但如果属实,这似乎意味着类似Coinbase这样的公司会受益,你将ARK的ETF视为Coinbase的竞争对手吗?你也是Coinbase的大股东。

(18:32)这是我们旗舰策略中最大的仓位,所以我们对Coinbase非常乐观。如果你回顾我之前提到的关于机构的内容,机构不想麻烦自己处理托管和其他基础设施以及税收问题。他们想快速简便地接触比特币和其他数字资产。我们认为从长远来看,现货比特币ETF将是接触比特币敞口最流动的方式。我认为这种流动性和快速进出的能力对机构很重要,因为一些机构将遵循买入并持有策略,而其他机构将ETF用作参与这个新的资产类别。他们会时不时想要一些敞口,所以我认为这是一种非常好的接触方式。

(19:19) 查看你在ARK Invest的最近活动,你最近抛售了约1300万美元的gbtc,也就是Grayscale比特币信托,似乎你在过去几周一直在抛售。你也抛售了2亿美元的Coinbase股票。能谈谈你进行这些交易的原因和动机吗?

(20:04)这本质上是组合管理。我们今年表现最好的资产价格大幅上涨。我们总是要获利。这不仅仅是比特币价格本身的升值,gbtc相对于净值的折价也在收窄,所以这是双重影响。这就是传统的组合管理。

(20:42) 你之前说过,你认为机构是比特币价格最大的贡献者。我想你说的是2024年之后的展望,但在你的展望中还有什么?显然有减半,我们也讨论了降息和监管仍然笼罩在这个行业上空。那么除了ETF和预期进入市场的机构之外,你对推动比特币方向的其他因素在下一年有何看法?

(21:28) 我认为今年发生了一件将继续影响投资者决策的事情,那就是在区域性银行危机期间,比特币走高了。随着美国区域银行指数暴跌、硅谷银行倒闭,比特币在那场危机中涨幅约50%。所以我们看到比特币扮演了一个新的角色,它不仅仅是一个风险资产,也是一个避险资产。

Investment

#ARK #BitCoin #DeFi

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http://example.com/2023/12/27/Wood talk about ARK BITCOIN ETF-Just In Vent-EP04/

Author

Vent Lam

Posted on

December 27, 2023

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